为了让(ràng)自(zì)己的(de)限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场买(mǎi)入(rù)并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票(公安协警工资多少，公安协警怎么样piào)交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎ公安协警工资多少，公安协警怎么样o)论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或(huò)何(hé)德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，及(jí)他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股价，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)公安协警工资多少，公安协警怎么样的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露(lù)违法的(de)相关(guān)情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相(xiāng)关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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