金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息 “农化(huà)巨头”先(xiān)正达的(de)A股(gǔ)上市之路可(kě)谓是一波三(sān)折，犹如坐过山(shān)车一(yī)般(bān)，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之(zhī)路再添(tiān)一段新的(de)历程。先(xiān)正达将作别科创板(bǎn)，将目光转向沪(hù)市主板。

　　据上交(jiāo)所网站显示，上交所日前做出决定终止对先正达集团股(gǔ)份有限公司(sī)首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)科创板上(shàng)市，先(xiān)正达集(jí)科创(chuàng)板(bǎn)IPO审核状态变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记(jì)者问对(duì)先正达是上市予以了(le)回应。上交所相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示，已收到先正达集(jí)团提交的撤回在科创板首(shǒu)发上市(shì)的(de)申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回应中透露，先正(zhèng)达集团表示将转(zhuǎn)申报沪(hù)市(shì)主板，对此，上交(jiāo)所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业科技企业上(shàng)市(shì)，推进相(xiāng)关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正(zhèng)达(dá)关闭上市大(dà)门，并未做出明确(què)解(jiě)释，至(zhì)于外界关心的“农化(huà)巨(jù)头”先正达属性与科创板定位是否(fǒu)一致(zhì)问(wèn)题，也未(wèi)作(zuò)明确答复。

　　只是时(shí)间证(zhèng)明，出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)并(bìng)不是(shì)科创板(bǎn)将(jiāng)先正达拒(jù)之(zhī)门外(wài)的(de)原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取消上会。对于(yú)审议会议取(qǔ)消原因，市场人(rén)士(shì)分(fēn)析(xī)不排除(chú)是被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗出于(yú)市(shì)场(chǎng)稳定考(kǎo)虑，“目前国际(jì)国内形势复杂，又正处于全(quán)面实行被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗注册(cè)制改革(gé)关键期(qī)，主板首批(pī)注(zhù)册企业正在(zài)发(fā)行、缴款(kuǎn)过程(chéng)中。先(xiān)正达集团自身规模(mó)和募集资金量较大，市场关(guān)注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先正达集团成立于2020年，由中国(guó)中化集团(tuán)与中国化工集团旗下农化板块业(yè)务整合(hé)而(ér)成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组(zǔ)成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集团控股股(gǔ)东为农化公司，农化(huà)公司由中(zhōng)国中化通过其全资(zī)子公司中国化工间接全资持有(yǒu)，实际控制人系国(guó)务院国(guó)资委。集团旗下现分四个(gè)业务(wù)单元：总部位于瑞士巴(bā)塞尔的先(xiān)正达植保、总(zǒng)部位(wèi)于美国芝(zhī)加(jiā)哥(gē)的先正达种子、总部(bù)位于以色(sè)列的安(ān)道麦以及(jí)先正达集团中国。业务(wù)主要分布在(zài)北美洲、拉丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地区、中(zhōng)国及除中国(guó)以外的亚太地区。

　　先正达集(jí)团主营(yíng)业务(wù)涵(hán)盖植物(wù)保护、种子、作物(wù)营养产品的研发、生产与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)，并(bìng)从(cóng)事现代农(nóng)业(yè)服务。招股书称，2021年先正达(dá)集(jí)团在全球植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第三；在中(zhōng)国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业(yè)排名(míng)第一、作物(wù)营养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元(yuán)，同期归(guī)母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额(é)为(wèi)5731.02亿(yì)元(yuán)，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之(zhī)处

　　虽(suī)然先(xiān)正(zhèng)达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身质地也有(yǒu)让(ràng)人忧(yōu)虑之处。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面(miàn)价(jià)值惊人。2020年末、2021年末(mò)和(hé)2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉账面(miàn)价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同时(shí)公司(sī)归属于(yú)母公司股东权益合计的金额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿(yì)元(yuán)，公司扣除商(shāng)誉后的归属于(yú)母公司股(gǔ)东(dōng)权益合计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所(suǒ)在问询函(hán)中要求(qiú)先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值(zhí)风险对公(gōng)司财务状况的(de)进一步影响进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复(fù)称(chēng)，尽管报(bào)告期(qī)内公司未对商誉计提减(jiǎn)值，但如果被收购公司未来运营(yíng)状况未能达到预期，公司可(kě)能面临(lín)商誉减值的风险，建议投资者充(chōng)分关注商誉减值的风险。

　　先正达之(zhī)前计划(huà)募资(zī)650亿(yì)元

　　先(xiān)正达在(zài)被科创板(bǎn)终止前，是科创板现存排队(duì)企业中最为“老资格(gé)”的企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上市。当(dāng)年9月(yuè)，因发行上市申请文(wén)件中(zhōng)记载的财(cái)务资料已(yǐ)过有(yǒu)效期(qī)，需要补充提交，上交所中止其发行上市(shì)审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，先正达之(zhī)前计划(huà)募资650亿元，若能成(chéng)功上市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农(nóng)业(yè)银行募(mù)资685.29亿元，中国(guó)石油(yóu)668亿元，中国神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于如此规模的(de)募资规模(mó)，先正达(dá)表(biǎo)示，130亿元将用于尖端农业科技(jì)研发的费用和(hé)储备，39亿元(yuán)用(yòng)于生产资产的扩展、升级(jí)和维护(hù)以(yǐ)及其他资本支(zhī)出，78亿元(yuán)用于扩展现代(dài)农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集团的长期债务。

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